PVC市场变化一直平衡在装置开工和供需关系之中

　   面对严峻的经济运行环境和行业内自身存在的供需平衡矛盾，预计今年下半年，pvc市场走势应从多个方面予以关注：

　　1.下半年PVC行业内的大项目产能释放。按照去年年底的统计数据，本年度国内PVC行业扩能数量将在498万吨，上半年预计投入运行的装置能力在284万吨。但半年过去，国内实际新增能力为92万吨，同步宣布退出的能力为50万吨，净增42万吨。分析认为，下半年由于受市场不景气和企业资金到位情况不理想等原因，不排除原计划在2012年内建成的项目向后延迟，但诸如新疆中泰80万吨/年、新疆圣雄、新疆宜化、安徽华塑等新增PVC能力均在40万吨/年或以上的装置在下半年试车运行话，一是会对三季度末或四季度的供应量带来增加;二是整体行业格局向西北偏移的发展会更清晰。

　　2.原材料价格及供应量的变化。上半年国内电石行业一方面承受着高电价的成本压力另一方面是诸多小电石炉被持续淘汰，电石行业的供应量并未有十分明显和普遍的充裕情况。但对于下半年，有统计显示在西北地区会不断自三季度开始出现新建电石企业投产，这样预期在供应方面不至于出现紧缺。至于如内蒙等部分地区在7月份执行的政府补贴电价落实是否会促进停产电石企业的恢复，业内多持保守态度。作为乙烯法PVC的主要进口原料而言，随着国际原油及乙烯价格的频繁波动，国内进口乙烯及EDC/VCM成本会较上半年出现下降。

　　3.下半年制品市场需求难见刚性支撑点。2012年国家对于房地产行业的限购并未有实质性的放松。统计数据表明我国1-5月份，房屋新开工面积72859万平方米，下降4.3%，降幅比1-4月份扩大0.1个百分点。房屋竣工面积27306万平方米，增长26.3%，增速回落3.9个百分点。1-5月份，商品房销售面积28852万平方米，同比下降12.4%。由此可见，房地产行业对塑料建材的需求出现萎缩。从市场中了解，往年的8-9月份的PVC销售旺季是和此时的下游企业开工饱满相一致的，但今年缺少二季度制品企业的订单铺垫，后续的生产扩大很难展开。此外，今年的塑料制品出口尤其清淡，对PVC用量也难起到有力支撑。

　　4.下半年PVC进出口贸易挑战重重。由于外盘乙烯及乙烯基原材料价格的大幅走跌，未来东南亚和欧洲等地PVC反倾销案件非涉案国家和企业对华PVC出口会有增加的预期，并且一旦具有价格竞争力的产品进入也将对国内PVC市场产生一定冲击。此外，上半年我国PVC纯粉出口业务取得了一定推进，但客观分析，由于国内PVC产能基数大、产量高，此时的PVC出口也仅在恢复阶段。并且更值得思考的是，和内贸成本-售价相倒挂的现象类似，目前出口企业依然是难言利润。下半年面对竞争激烈的国际市场，中国PVC出口业务的顺利开展着实不易。

　　5.期货走势及交割对现货行情的影响。无论是贸易商的对冲操作或是PVC企业的套期保值，PVC期货尤其是交割月份的价格变化会对现货市场产生直接的影响。对于V1209合约的交割等后续一系列的变化，均会对操作者在心态和库存流转方面产生作用。

　　6.碱氯平衡持续制衡着烧碱和PVC的开工。在可观利润的驱使下，氯碱企业会尽可能地保证烧碱装置的开工，但相应而出的氯气资源一是面临着转化成氯产品如PVC难脱亏损，二是作为商品液氯无法实现销售，甚至附送也难。由此，两者相权，烧碱和PVC两种产品的负相关联系就较为突出，也是某种意义上阐述了尤其如西北地区氯产品结构单一的企业，在烧碱开工饱满的情况下，PVC亏损也要保证装置运行。预计在下半年，氯碱企业综合“算账”取其利润最大化或避其亏损最小化的情况还将延续。

　　7.国家宏观政策调整需高度关注。PVC行业是和房地产、金融等多领域紧密联系的行业之一，因此下半年国家宏观经济和政策基本面上的调整将在PVC行业发展中有着直接和间接体现。如国家在下半年为保经济增长从金融方面开展银行降息等做法，会激发企业贷款需求从而对PVC贸易产生影响。此外的电价调整、节能环保等等拟定方案和政策的出台都将对PVC企业成本或销售运营产生影响。

　　综合来看，预计下半年国内PVC行业会与国家经济走势的大环境相吻合，也如业内一致认同的观点是，PVC市场变化一直平衡在装置开工和供需关系之中。2012年下半年中国PVC行业危机感更多，行业内企业如能在相对优势中更好和更有效地进行成本和管理控制，才会在未来竞争中占得先机。